操盘必读 7月7日证券市场要闻及简评

2016-03-22 17:20:21 来源:佛山人才网

本轮行情因股改而起是毫无疑问的,而周四的大跌,又来源于股改加速带来的扩容压力。我们认为,随着年底的临近,对扩容的担心将是市场的普遍心态。很显然,股改的种种利好是相对“远视”的,而作为市场的参与者(特别是中小投资者)是相对“近视”的,近视者只顾短期的蝇头小利(很难让他们在冬天来临之时想象春天的美丽),急于兑现的非理性心态和所引致的下跌“羊群效应”将会大大制约股指的上行,特别是周四标志性的大跌,似乎预示着各路资金已经开始夺路而逃,所以短期市场的空方动能仍有待于释放。

市场都是资金推动型的,所有的市场都是大同小异,行情的长远发展在于资金的成本和对后市的展望,或者说是对后市的做多信心。从本轮行情来看,市场的主要成本区就在1000~1100点附近,从底部起,资金大致累积了20%的获利(不可谓不小)。而以上海市场的成交量变化来看,7月大盘成交了1369亿元,8月为2937亿元,9月为2551亿元,10月骤减至1308亿元,其中的潜台词就是:懵懂———觉醒———了结———“打劫”。

国人的心态都是炒新一族,7月借升值题材实炒股改行情,8月当中小投资者觉醒之时,大资金已有斩获,9月大家还沉浸在蝇头小利时,先觉资金已开始撤退,10月的成交量骤减,已经预示着行情进入弱市。而随着股改加速的来临和扩容的呼之欲出(先不论扩容是否真是利空),在目前点位市场已很难再吸引大资金的关照(只会在宝钢权证(资讯行情论坛)上耍耍威风),资金面的压力将大大制约着股指的上行,只会引起其中存量资金的进一步撤离。

周四的下跌,其实在周三尾盘已有预兆。周四的下跌一举打破了10月28日探底以来新的小型上升通道,并打破了1100点的平台,市场是重视信号传递的,从周三上攻半年线和前期颈线的失败来看,前期的小幅上涨,的确是空方的诱多,我们应该把周四的大阴视为一个标志性的大跌,潜在信号就是多方放弃抵抗。

目前来看,我们认为,投资者在1000点到1100应保持观望(冷静对待可能的超跌反弹),等待技术面新的做多信号的出现。

综上所述,我们认为,后市下跌的可能在加大,资金面和心理面的压力都不利于多方,投资者应在1000~1100点静观其变。

宝钢权证上市后两个多月以来的市场表现,足以使它成为2005年沪深股市中的突出个案。作为市场中短线投机的最生动的案例,我们很有必要对宝钢权证上市以来的走势和参与者进行分析。本期聚焦,就是这样一种尝试。

根据统计数据显示,从8月22日起到11月9日的53个交易日里,宝钢权证不但给市场带来397.9亿的成交金额,而且有15个交易日因涨跌幅超过7%而使交易席位登上了交易所设定的必须公开前5名交易资料的龙虎榜。但在这总共75个名额中却只出现了21家证券营业部的身影,也就是说平均每家上榜近3.6次。如果再仔细研究可以发现更为惊人的秘密,超过3.6次的上榜营业部其实只有6家,占总共21家的28.6%,但它们却成功上了54次,占全部75次的72%。具体来看这6家分别是国信证券深圳红岭中路13次、湘财证券杭州天目山路11次、海通证券上海玉田支路10次、光大证券上海张杨路7次、华夏证券总公司交易部7次和国泰君安上海江苏路6次。换句话说,决定宝钢权证走势的资金主力主要就隐藏于这6家营业部中。因此,在如此集中的交易场所对宝钢权证的投机性炒作,是最终引发11月1日起上证所动真格发调查函进行调查的主要原因。但作为市场中短线投机的最生动的案例,我们很有必要对宝钢权证上市以来的走势和参与者进行重点的研究。

由于宝钢权证天生另类,这种特点反映在其走势上也完全相符。打开宝钢权证K线图,印入眼帘的是与传统ABC三浪下跌形态完全相反的浪形。当8月22日宝钢权证直接以涨停板1.263元,远高于市场预测和交易所设定的开盘参考价开盘后,汹涌的抛单瞬间蜂拥而出,但盘中的接盘却毫不畏惧,打开涨停板的3分钟后在1亿多的大买单介入下迅速封住涨停并一直保持到收盘。随后的3天时间里,在短线炒家的介入下,资金主力不但把最高价迅速推到2.088元,而且使上市仅一周的权证创下日平均换手率254%、周成交金额87.98亿元和周最大涨幅65.32%的奇迹,那么究竟是谁把宝钢权证的上涨A浪快速玩转呢?

众所周知,在宝钢权证上市前约65%的筹码即2.51亿份被基金等机构投资者所拥有,因此无论谁想染指宝钢权证并乘机进行炒作一定要接下其手中大部分筹码。而根据基金最新公布的三季报信息显示,宝钢权证被基金们在1.5元--2元之间的历史最高位全部抛售。以对权证投资的信息披露最为详细的金鹰优选为例,其第三季度已把310000份宝钢权证全部出售,卖出收入为521689.56元,均价1.682元/份。而从第一周总共上榜3次的营业部情况看,国信证券深圳红岭中路、国泰君安上海江苏路、招商证券深圳振华路和湘财证券杭州天目山路这4家证券营业部是此波权证主升行情的主要推动和参与者,统计发现它们在此期间共8次上榜,总共成交10.086亿元,占总成交金额的19.98%。对市场略有了解的投资者都知道在这4家营业部中,隐藏着闻名业内的涨停板敢死队,而宝钢权证作为目前市场中唯一可T+0的品种,又同时具备交易成本低廉、股本结构合理、所需资金有限等特点最符合短线炒作的要求,因而上市后被相中随即被大幅炒作就不足为奇了。

由于投机的特点决定了当人为炒作过度后,在某段时期内市场价格必将严重偏离其内在价值,但就中、长期趋势看价值决定价格的规律谁都无法改变。因此当一直以来走势平稳的G宝钢因为国内外钢材市场进入熊市后,在8月中旬公司公布2005年四季度绝大部分产品的价格在三季度的基础上平均下调9--15%。虽然这一调价在市场的预测范围之内,但仍导致G宝钢的股价从8月25日的4.59元开始一路跌至10月26日的3.89元,由此产生的连锁反应致使宝钢权证的价格自8月25日创出最高的2.088元天价后,突如断线的风筝在总共41个交易日里,以每天近5%的跌幅向下形成B浪下跌,到10月27日收盘价只剩下0.691元。由于是阴跌,因此在下跌中只有4次登上龙虎榜,仅比上涨A浪中4个交易日3次登榜多一次,并且这4次分别集中在一头一尾。但海通证券上海玉田支路证券营业部却在这阶段异军突起,不但全部参与了这4次登榜行动,而且其中3次成交金额名列首位。根据期间权证的走势可以初步推测得出,正是因为隐藏在该营业部的机构在权证B浪下跌开始阶段错误地介入,导致深度套牢甚至期间割肉出局,当权证价格跌至0.70元以下的相对低位后重新杀入补仓,才引发了众多游资在权证上市参考价0.682元附近集体出手,引爆了随后的C浪反弹。

当宝钢权证在10月28日盘中探低至0.682元这一交易所最初设定的开盘参考价后,C浪的疯狂由此上演。8个交易日150.4亿成交量和日均394.8%的换手率吸引了市场全部的眼球。特别是10月31日宝钢权证更是在盘中出现明显的异动,不但创下62.61%的盘中最高涨幅,而且收盘涨幅也高达46.54%。到11月8日权证盘中一度上摸1.68元的最高价,短短8天时间最大涨幅达146%。由此导致在此期间的8个交易日中,共有7个交易日因涨跌幅超过7%而使交易席位上榜。具体上榜名单看,华夏证券总公司交易部以7次上榜总交易金额104449万元名列榜首,其后国信证券深圳红岭中路证券营业部虽然也是7次上榜但总交易金额只有78769万元只能殿后;而海通证券上海玉田支路和湘财证券杭州天目山路证券营业部,作为此轮权证行情的最初参与者虽然由于某些原因有两天没能上榜,但仍以各5次合计114025万元的成交金额紧随;而光大证券上海张杨路和国泰君安上海江苏路证券营业部也各有3次合计43934万元的经历。因此在如此集中的交易量推动下才是迅速引爆权证C浪反弹的关键。

11月初的市场刚刚进入大跌后的无量休整,而权证在游资的参与下却出现如此嚣张的走势导致市场舆论一片哗然,由此也引起了交易所监管层的高度关注。11月1日,上证所多年来破天荒地第一次发出了对异动席位调查的公告。虽然当天权证出现近14%的下跌,但其后几天在游资炒作热情继续高涨下,权证价格一路高歌猛进。但市场中权证参与者在一片欢呼声中忽略了这样一个事实,作为权证10·31行情最主要的发动者海通证券上海玉田支路证券营业部自10月31日以成交金额23755万元上榜后,其后的4个交易日中都没能金榜提名,直到交易所调查基本完毕后的11月7日才再次以14247万元上榜。由此可以推测,在该营业部的权证活跃帐户是不是被暂时封存了。同样的情况在湘财证券杭州天目山路虽然没发生,但随后一天的上榜成交金额从11月1日的17841万元急速下降到7147万元,是不是调查异动席位已确实影响到权证主力的炒作思路?但为什么在11月1日上证所发出调查令后,其他席位的交易量有增无减呢?我们认为主要原因是那些采取集中交易而上榜的席位,如无论涨跌停板几乎都会上榜的国信深圳红岭中路和近3个月来新冒头的华夏证券交易总部,都是因券商节约开支采取集中交易的方式,把其全国各地所有营业部的交易数据集中于一家营业部反映所致,因此它们想不出名都难!而11月9日当上证所宣布查出近期宝钢权证异常交易原因并暂停相关违规会员权证经纪业务的消息后,部分权证主力开始竞相出逃,最终以大跌29.59%收出了上市以来的第一个跌停板,权证终于又显露出其凶猛的一面,可见过度投机后权证的风险有多大。

“我们这次不是推低价手机,只是供应低价芯片解决方案。”昨日上午,飞利浦电子集团全球CEO柯兹雷第二次纠正了一位记者的提问。

自从摩托罗拉公司推出40美元手机后,飞利浦公司也开始打起了中国农民的主意。不过,与摩托罗拉公司不同,飞利浦并不直接向市场销售低价手机,而仅提供低价芯片组。

“2006年初,飞利浦将在中国批量生产每套5美元的手机芯片解决方案。”柯兹雷说,这会将手机价格降低到20美元以下。

柯兹雷声称,这是飞利浦超低价手机“全球行动计划”的最新进展,它旨在为全球33亿人口(主要为中国、印度等国)提供便宜、便捷的无线通信服务。

为配合低价手机计划,飞利浦还在上海设立了“全球研发中心”,专门致力于名为Nexperia的手机芯片解决方案。柯兹雷说,根据这项计划,到2008年,中国农村市场手机价格甚至可以下降到15美元以下。

不过,柯兹雷对新成立的“全球研发中心”的投资额、研发人员设置语焉不详。飞利浦中国区总裁张玥补充说,“大概有100至150名设计工程师吧。”

张玥以客户合作秘密为由,拒绝透露目前国内有哪些品牌厂商欲和飞利浦进行这方面的合作。”我们已经将解决方案交给了我们的ODM(原始设计制造商)合作伙伴了。“张玥表示。

按照股市规律,每到年底都是资金最紧张的时候。然而,市场最近的下跌也吸引了相当一批投资者进行战略性建仓或增仓。业内人士认为,第四季度应是长线资金建仓的理想时机,从整体来看,股市资金面可能呈现出较为平稳的状态,这不仅有助于缓解部分机构年底抽离资金的压力,而且将在客观上为股改创造较为宽松的资金环境。

有迹象表明,进入第四季度以来,社保基金、QFII、保险机构、基金、企业年金这五类长线机构延续了三季度的增仓态势,从而为缓解年底资金面紧张状况提供了有利因素。

据了解,今年社保基金的股票投资比例将由11%增加至15%,但截至三季度末,还未达到这一标准,因此,社保基金可能在第四季度继续加大投资力度。统计显示,三季度末14只社保基金投资组合的足迹遍及150多只股票,其中现身9家公司第一大流通股东,持有股票已上升到10.13亿股,较二季度增30%,相当于三个月吃进2.35亿股票。

目前,国家外汇管理局开始加快审批QFII的投资额度申请,第二批60亿美元的额度中,已放出5.75亿。业内人士估计,可能有50%的获批资金流向股市。根据资料,QFII三季度就开始加码,在116家上市公司10大流通股东中现身186次,持有市值67亿,较二季度增45%。其中,瑞银持有市值23亿元,较二季度增加近7亿;德意志银行、花旗银行、摩根士丹利等QFII也继续稳步增仓;二季度没露面的高盛也出现在3家公司的10大股东之列。

此外,基金、企业年金和保险机构也显露出加大入市步伐的蛛丝马迹。业内人士认为,从整体来看,增量资金入市将在一定程度上缓解年底资金面紧张的状况。

招商基金公司表示,目前宏观经济处于两个景气上升周期的调整阶段,这将为新一轮景气周期酝酿上升动力。而股市过度反映了经济和企业盈利调整的压力,致使总体市场处于被低估状态。随着宏观经济形势的进一步明朗,预计市场对经济和企业盈利的悲观看法将不断修正,股市将在反复震荡中走出一轮较好的上升行情。因此,第四季度应是长线资金战略性建仓的理想时机。

作为市场主力队伍,上述五类机构不但在近期内发挥着重要作用,而且从长期来看,它们对市场资金供求也产生着较大影响。据招商基金公司初步测算,这五类机构未来可入市的增量资金将达每年1800亿左右,可以很大程度上支持股改对市场资金的巨大需求。

首先,企业年金处于起步阶段,年金规模近500亿元,以年金名义销售的保险产品约430亿,企业年金存量合计近1000亿元。年金市场全面推开后,应每年新增800亿-1000亿左右,10年后将达11000亿元。按目前规定,企业年金直接投股票的比例不高于净资产的20%,理论上每年将带来200亿元的增量资金。

其次,截至去年底,保险资产总额约12000亿元,由于股票投资为5%,保险资金可入市场规模约600亿。如果按保费收入年均20%的增长速度测算,5年后保险资产总额将达19000亿元,入市资金将接近1000亿元,平均每年入市规模200亿左右。

第三,去年底社保基金总规模约1700亿元,按计划将用5年或更长一段时间,扩充到10000亿左右。今年社保基金股票投资将由11%增加至15%,长期目标投资比例25%。由此推算,平均每年入市资金在200亿元以上。

第四,管理层已将QFII额度由40亿美元增加到100亿美元,新增60亿美元的额度中,若50%流入股票市场,也有240亿之多。

第五,基金规模在不断增长,尤其是银行系基金的加盟,预计每年可增长期资金1000亿以上。

按目前30000亿元左右的总市值,全部A股公司完成股改后,每年非流通股的减持上限为5%,减持市值极限为1500亿元,若考虑对一些行业和公司的控制权的要求,实际减持的压力将远远小于这一数目。因此,从长期来看,资金供给还是比较充足的。

11月9日,美国石油业巨头集体到国会“过堂”,他们必须向国会专家组解释,自己的巨额利润并非建立在普通民众的消费痛苦之上,以避免被征收“暴利税”。这发生在近期美国石油公司相继发布创纪录的第三季度利润报告以后,石油公司的巨额利润激起社会强烈不满,民主党与共和党出乎人们想像地站在了反对暴利的同一阵线。

暴利税主旨是为了调控垄断行业的高利润。征税的依据是,这些企业获取的巨额额外利润源于其所占据的垄断资源。在一些产油大国,收取暴利税的情况相对普遍。在石油价格上涨的情况下,一些国家也会通过征收暴利税,将石油的溢价部分收归国家财政,调节社会收入差距的失衡状态。

面对美国石油巨头们的诚惶诚恐,难道中国的石油巨头们能够毫无愧疚吗?2004年中石油利润达到1029亿元,几乎是中央直属189家大型国有企业总利润的三分之一。

相比于国际石油市场的自然垄断,中国的石油巨头主要依靠行政性垄断,市场因此更为封闭:从油源勘探到批发进口,全部由中石油、中海油、中石化三大巨头瓜分。

有人认为,中国石油巨头资源的占有量与利润的产出成正比,利税上缴得多,因此可以平衡对国家的贡献。持此论者看来对于我国国企的税收政策并不了解。

国企向政府上缴税收,并不上缴利润。按照1994年实施的《国务院关于实行分税制财政管理体制的决定》的规定,1993年以前注册的多数国有全资老企业实行税后利润不上缴。也就是说,这些企业根本不可能将垄断利润用作国民的公共开支,垄断国企的资产收益堂而皇之地被企业化、部门化。

不仅如此,垄断国企的身份还可以带来一系列好处。如由中央财政核销坏账,2004年央企共申报核销损失共计4000多亿元人民币。而在过去几年中,四大商业银行已经核销近2万亿元!可资补充的优惠政策还包括,石油石化企业从今年2月开始至2008年底获税收优惠,以支持这些企业的重组改制。看来,民众不但要承担垄断价格高企的利益损失,还必须作为纳税人为这些企业的改制成本埋单。

资源性企业的“特色税负”主要体现在资源税上。从今年7月1日起,我国在全国范围内调高油田企业原油、天然气资源税税额标准。此前我国收取石油资源税的课税标准是1993年颁布的《中华人民共和国资源税暂行条例》,原油价格上涨了五六倍,而资源税是十年一贯制的老标准:石油企业每吨原油缴纳8到30元。值得指出的是,即使经过本轮资源税调整,我国原油资源从价税率也仅为1.5%,仍然远远低于10%的全球平均水平。对于垄断性油企而言,犹如九牛一毛。

也有人指出,因为垄断国企的挟制性与议价能力,完全可以将税收打入成本,或是转嫁给下游企业与消费者,民众未必能从资源暴利税中获益。当然,政府需要打破垄断,尽快出台一拖十余年的《反垄断法》,使市场回归竞争状态。但在打破垄断之前,征收暴利税不失为调节财富的有效方法。由于我国垄断行业的定价仍带有很强的行政色彩,因此,政府有能力通过行政手段控制价格源头,杜绝假借市场之名、坐收垄断利润的做法。

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在过去的五年里,“十五”计划已经胜利地接近尾声,几乎我们每个家庭的财富都上了一个台阶;

在未来的五年里,随着“十一五”时期的到来,我们又在对自己的财富与生活有着更美好的规划!

过去的五年您在生活和理财方面有哪些收获?是买下了人生第一套房子?还是存折上又上升了一位数字?或者是终于为老爸老妈买到了医疗养老保险?

有钱的感觉真好吧?!这些钱是您省吃俭用节约下来的?还是和朋友合伙开店赚的?或者是听了银行的建议买了高收益的理财产品?

未来的五年您又在生活和理财方面有哪些打算呢?您是准备买辆车?还是赚钱送孩子读更好的学校?或者是准备提前退休,尽早地攒下一笔养老金?

为了实现这些“宏伟”目标,您准备采用哪些方式赚钱筹钱呢?是立足本职工作力求职位薪水双上台阶?还是利用一技之长业余兼职或者下海创业?要不就是慧眼独具选取适合自己的金融理财产品?

朋友们,在这和煦的秋日中,在这送爽的金风里,和您的爱人、孩子还有年迈的父母一起坐下来,好好总结一下您家过去五年在理财方面的得与失吧!或者精细勾划自己家下一个五年的理财蓝图。

常在网上看大家的理财规划,感觉很有意思,趁着这次征文机会(主要是“有奖”:)),也来凑凑热闹,把我家的未来蓝图规划规划,也好找个目标来奔奔。

要说未来,得先看看过去,回顾历史才能找准未来嘛。忆往昔峥嵘岁月……还真没太多能说的,日子过的平淡啊:(。

我和老公是2001年认识的,一下就看对了眼儿了,二话不说,直奔民政局,立马儿就办手续成了一家子。现在想起来,可真是盲婚瞎嫁呀,还不如老几辈的包办婚姻呢,至少还知道个门当户对。我们是成了一家子,然后才关起门来数家底儿。不数不知道,一数还真不少,加起来足有几千块呢:(。再细问收入状况,大家半斤八两,一个月也就两三千。那时候还真没嫌少,还过的挺高兴,毕竟咱比老公大好几岁,咱可是吃的嫩草,就不讲究那么多了。幸好单位有宿舍,不然还不知道住哪呢。

后来还别说,凭着当时看着不值几毛的两个小本本(我俩的硕士学位证书),收入是直线上升,02年就买了套房子,一百多平米的三房,我父母帮忙出了部分首期。当时我刚拿了本儿,手痒的很,就义正词严地提出:如果要我负责装修的话,为了跑来跑去方便,我需要买辆坐骑。我家那小弟弟最怕麻烦,一听我主动请缨,十分高兴,大手一挥说:“你定,你定,家里钱全归你管,买车装修你一把抓。”于是就花了十来万买了辆车,我家也就在成立一年后步入了有车有房的时代。

后来收入一直在增长,家里的日子也越过越好。只是我俩都不太善于理财,小弟弟怕麻烦,懒得计算收入支出,就总是恭维我有领导天分,把我强行架上了家里一把手的位置。我又是个马大哈的性格,最爱犯迷糊,常为省了一块两块的兴高采烈,却又不知何时把成百上千的数字花掉。结果家里财政状况一团糟,我N次主动辞职谢罪,却都被狡猾的小弟弟以实在没有更合适人选的借口留下戴罪立功。逼的急了,小弟弟就会深情款款地凝望着我说:“乖姐,不是姐姐你无能,实在是帐务太厉害啊。”后来搞了个记帐软件,情况有所改善,但还是常常出现帐上显示还有上千现金,而口袋里却就剩几块的事件。不过一年坚持到底,也还是看到了效果,至少大概知道我们的收支状况了。

幸运的是我家的革命状况一片大好,不是小好,而是大好,而且越来越好,搞的小弟弟常常在我结结巴巴汇报了当年的收入后,就眯起眼睛捏着我的胖脸蛋儿左看右看:“这哪是娶了个乖姐啊,这简直是抱回家一堆金砖啊!”家里这些年是一年上一个台阶:01年结婚,02年买了套房子买了辆车,03年生了个胖小子,04年又买了套小房子,05年又买了辆比较高档的车。经过这番折腾,家里又重新回到了一穷二白的地步,雄关漫道真如铁,而今迈步从头越啊。

现在我家的状况大概是这样的:我每个月的收入平均下来大概在一万左右,小弟弟没个准谱,一年平均下来大概每个月两到三万,这样全家一年大概是四十多万的样子。应该说收入还是不错的,不过支出也很不错,除了买房买车外,每年支出大概也会超过二十万。其实我俩都没啥太高档的消费,就是爱到处找好吃的胡吃海喝,钱也不知怎么就花掉了。

先是以战略投资者的名义参与国企改制,然后再利用国家政策,通过套取改制补偿金,低价和解企业债务等方式,轻易获取数倍的高额利润,最后再选择时机撤离资金拂袖而去。

目前,许多“热心”东北的投资者将国企视作手中的股票,开始采取低买高卖的操作手段,套取高额利润,而丝毫不考虑企业的长远发展。这种完全以商业炒作手段获取短期利益的怪现象,越来越引起经济学界专家的关注及广大改制国企职工的担心:面对自身日益窘迫的生活和入主者一夜暴富的神话,许多职工们坚信,这些所谓的“战略投资者”参与国企改制的真实目的是为了变相圈钱。

记者在采访中了解到,由于当前东北一些改制国企享有国家给予的一系列特殊政策,使许多国企改制的参与者将此视为一笔巨额财富。为了从改制过程中攫取最大的利润,国企新的入主者往往将国家政策给予职工的优惠据为己有,用于安置职工的政府补偿金也常常成为一些入主者眼中的“唐僧肉”。

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